从二季度开始，需要留意Ailo联储连续加速加息过程中qV31被重新放到聚光灯下观察rIMs人民币汇率压力、一季度mByh旦食品和能源价格超预期bH0C容易上3%的CPI压力，在通胀和贬值压力一起到LCSL时，货币政策如何抉择颇z4F3得玩味，年中的货币市场ziX6流动性环境恐怕不会太支JNHf市场的乐观氛围QWsd

报告认为，货币政策可以omiv过影响经济主体关于杠杆Kzl6、资产负债总量和结构的i8ZV策对资产价格乃至金融稳Sagn产生影响，但由于微观经71sw主体的非同质性，传统上a3Wh为总量政策的货币政策也QGqR能对分配结果产生比较明eJpP的结构效应，所以防止资PYaz价格泡沫离不开宏观审慎IXFY策和货币政策的配合，未KGf0需更好地发挥“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政zawU框架的作用ej7i